關(guān)于新形勢下國家電網(wǎng)公司混合所有制改革戰(zhàn)略的思考

——邁向樞紐、平臺、共享的未來

黨的十九大報告明確指出，“深化國有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)?！鄙鲜鰬?zhàn)略部署凸顯了發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的重要地位和作用，為做好國企發(fā)展工作進(jìn)一步指明了方向。

我國混合所有制改革（以下簡稱混改）發(fā)展路徑主要分為自上而下和自下而上兩種模式。自上而下模式推進(jìn)力度較大，但是情況復(fù)雜自主推進(jìn)挑戰(zhàn)大，以聯(lián)通混改為典型。2017年8月16日聯(lián)通公布了其整體混改方案，聯(lián)通將以A股上市公司中國聯(lián)通（600050.SH）為平臺，通過“新股發(fā)行+轉(zhuǎn)讓老股”方式進(jìn)行混改，見圖1。自下而上模式是推進(jìn)混改完善企業(yè)業(yè)務(wù)能力的有效路徑，是當(dāng)前央企混改的主要方式。即以項目公司及子公司為混改試點，逐步擴(kuò)大混改范圍。



圖1 混改后的聯(lián)通股份結(jié)構(gòu)示意圖[1]

本文通過對國家電網(wǎng)公司混改態(tài)勢進(jìn)行研究，確定了三種國家電網(wǎng)公司可能的混改路徑，并展望了國家電網(wǎng)公司混改的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

國家電網(wǎng)公司

混合所有制改革的實踐

目前國家電網(wǎng)公司的混改是自下而上模式的混改，即按戰(zhàn)略要求在適合混改的業(yè)務(wù)單元中推行混改，待時機(jī)成熟后再在集團(tuán)層面進(jìn)行混改。目前國家電網(wǎng)公司已在增量配電、交易機(jī)構(gòu)、抽水蓄能電站及綜合能源服務(wù)公司等四個業(yè)務(wù)單元開始了混合所有制改革工作，并取得了階段性進(jìn)展。四種混改的原因和實施路徑各不相同。

2016年11月以來，國家發(fā)展改革委、國家能源局分三批在全國范圍內(nèi)批復(fù)了320個增量配電業(yè)務(wù)改革試點[2]，國家電網(wǎng)公司經(jīng)營范圍共有256個項目，與36家民營企業(yè)混改合作參與試點[3]。由于各試點情況各異，導(dǎo)致各試點改革進(jìn)展各不相同，各試點的改革成果將取決于參與主體的互動博弈。

電力交易機(jī)構(gòu)股份制改造是國家部委直接發(fā)文推動的[4]。2018年9月4日，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)電力交易機(jī)構(gòu)規(guī)范化建設(shè)的通知》。《通知》指出，要推進(jìn)電力交易機(jī)構(gòu)股份制改造，股東應(yīng)來自各類交易主體，非電網(wǎng)企業(yè)資本股比應(yīng)不低于20%，鼓勵按照非電網(wǎng)企業(yè)資本占股50%左右完善股權(quán)結(jié)構(gòu)。目前國家電網(wǎng)公司經(jīng)營范圍內(nèi)已有25家電力交易機(jī)構(gòu)啟動股份制改造，20個省份組建市場管理委員會。

浙江衢江抽水蓄能電站[3]是典型的借助資本力量推動項目落地的混改項目。抽水蓄能電站項目推動難度大，項目投資高，建設(shè)周期長，國家電網(wǎng)公司通過混改引入申能和浙能投，通過引入地方政府所屬投資平臺可以有效的加快項目的審批建設(shè)進(jìn)程，從而增強(qiáng)政府支持力度，減輕投資壓力，優(yōu)化資金配置能力。

目前國家電網(wǎng)公司經(jīng)營范圍內(nèi)已有江蘇、四川、河北3家混合所有制綜合能源項目公司注冊成立[3]，具體項目的落地尚需時日。江蘇混改項目呈現(xiàn)出了明顯的優(yōu)勢互補(bǔ)特性，具體效果有待項目落地后進(jìn)一步觀察。

國家電網(wǎng)公司發(fā)展面臨新的形勢

2018年12月，國家電網(wǎng)公司召開新聞發(fā)布會，宣布在前期增量配電、交易機(jī)構(gòu)和抽水蓄能電站等混合所有制改革探索的基礎(chǔ)上，繼續(xù)加大混合所有制改革范圍和力度，推出向社會資本首次開放特高壓建設(shè)投資等一系列舉措。

2019年1月，國家電網(wǎng)公司職代會中確定了奮力開創(chuàng)世界一流能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建設(shè)新局面，全力打造“三型兩網(wǎng)”企業(yè)，加快推進(jìn)世界一流能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建設(shè)的戰(zhàn)略目標(biāo)[5]。在此之前，國資委明確國家電網(wǎng)在內(nèi)的10家企業(yè)為創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)，入選的企業(yè)將在未來3年左右的時間有針對性地鋪開包括混改在內(nèi)的多領(lǐng)域綜合性改革舉措，重點探索培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)的有效途徑。

新形勢下的

國家電網(wǎng)公司混合所有制改革路徑

新形勢下的國家電網(wǎng)公司混改研究必須緊密圍繞打造“三型兩網(wǎng)”創(chuàng)建世界一流能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的戰(zhàn)略核心并充分考慮我國能源革命及電力體制改革的戰(zhàn)略環(huán)境。在當(dāng)前態(tài)勢下，我們認(rèn)為國家電網(wǎng)公司亟需完成的三大戰(zhàn)略任務(wù)分別是：完成電力體制改革工作，構(gòu)建能源互聯(lián)網(wǎng)能力，推動重大項目落地。國家電網(wǎng)公司可以通過政策型、能力型、資本型三種不同的混改模式推動完成三大戰(zhàn)略任務(wù)。



圖2 國家電網(wǎng)公司混改模式分析

（資料來源：清華大學(xué)能源互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新研究院創(chuàng)新解決方案研究室）

通過對國家電網(wǎng)公司混改的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和潛在市場規(guī)模進(jìn)行了研究，梳理了十四個國家電網(wǎng)公司計劃推進(jìn)及可能推進(jìn)的混改業(yè)務(wù)方向。研究發(fā)現(xiàn)政策型混改主要集中于電網(wǎng)公司的成熟業(yè)務(wù)區(qū)，能力型混改則更加集中于轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)區(qū)，資本型混改則在兩個區(qū)域均有分布。這說明了通過混合所有制改革可以確實的助力于國家電網(wǎng)公司達(dá)成政策要求和公司戰(zhàn)略目標(biāo)。



圖3 國家電網(wǎng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和混改關(guān)系圖

（資料來源：作者整理相關(guān)資料研究繪制）

（說明：圖形大小代表預(yù)估的潛在市場規(guī)模大?。?br>
國家電網(wǎng)公司混合所有制改革中的機(jī)會與挑戰(zhàn)

混改是國家電網(wǎng)公司建設(shè)“三型兩網(wǎng)”打造世界一流能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的有效手段。在其混改過程中將為大量不同屬性的資本主體提供投資機(jī)會。政策性混改為符合政策門檻的資本方提供了參與機(jī)會；能力型混改為在國家電網(wǎng)公司轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)方向縱向能力強(qiáng)的企業(yè)提供了大量機(jī)會；資本型混改則為實力雄厚的資本力量開展能源業(yè)務(wù)開放了機(jī)會。

我們看到國家電網(wǎng)公司混改過程中產(chǎn)生了大量機(jī)遇的同時，也伴隨著大量的挑戰(zhàn)。除了業(yè)務(wù)開展難度大，混改公司治理困難，企業(yè)文化沖突，員工觀念保守等常見挑戰(zhàn)外，政策型混改中政策的連續(xù)性有風(fēng)險，能力型混改中業(yè)務(wù)界面難劃分，資本型混改中外部因素難控制等挑戰(zhàn)都會直接影響到國家電網(wǎng)公司混改的成果。

國家電網(wǎng)公司在建設(shè)“三型兩網(wǎng)”世界一流能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的過程中，必然需要各界力量的廣泛參與支持，混合所有制改革將為此提供良好的契機(jī)和模式。在新形勢下的混改工作中，國家電網(wǎng)公司需要以達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向開放混改領(lǐng)域并有針對性的推進(jìn)混改，各界資本要對能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢有清晰認(rèn)識，對自身發(fā)展精準(zhǔn)卡位，清晰參與混改的目標(biāo)和模式，積極參與能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展事業(yè)。